从理论上讲，最优资本结构是客观存在而且是可以确定的，但在实际操作时却难以找到最优的资本结构。构建最优资本结构是一个非精确的过程，需要综合使用效量分析和判断分析，需要考虑公司所面临的各方面的影响因素，包括公司盈利状况、行业及业务状况、股东及债权人态度以及税务状况等。因此，公司需要构建的应该是一个合理的资本结构，资本结构的优化实际上是资本结构合理化。

资本结构合理化应该符合以下要求：

     (1)合理的资本结构是一个使综合资本成本较低的负债比率区间。大多数理财专家认为，最优资本结构并不是一个点，而是一个区间，有的经济学家认为在40％一60％为宜。这是有道理的，因为对于任何一个公司来说，由于市场供求关系及其他因素处于经常性的变化之中，资本的构成也会不断变化，尤其是资本与债务的关系，不可能在某一段时期固定在某一比例上。而且，由于多种因素的交叉影响，一定范围的负债比率变化不一定会引起相应的综合资本成本的变化从而影响资本增值的变化，即以理论上最优资本结构为中心的一定范围内的资本结构能使综合资本成本达到较低水平。因此，这样一个区间的资本结构应该是合理的，是可以接受的。

     (2)合理的资本结构应具有稳定性和灵活性的特点。一定时点上的资本结构，实际是这一时点的资源配置状况，通常物化为一定时期的产业结构、产品结构和投资组合，是公司进行生产经营的物质基础。它主要取决了公司的长期决策，一旦形成就不宜变动而且不易变动，否则，便会影响公司的正常生产经营和长远发展。因此，合理的资本结构应该具备稳定性的特点，即在一定时期内将公司资本结构范围保持相对的稳定。

     同时，由于公司生产经营环境是不断变化的，生产经营环境变化必然导致资源配置变化，以致产生新的不合理。为了避免新的资本闲置、短缺和浪费，必须不断地进行新的资源配置和资本结构调整，这就是合理的资本结构的灵活性。合理资本结构的灵活性还表现在进行资本运营的具体操作时，可以根据当时特定的经营环境适当背离，甚至较大幅度地背离目标资本结构的区间，用当时最有利的融资手段抓住机遇求发展，或者在成本过高、市场不景气的条件下，延迟或收缩某种融资手段的使用，以规避风险，减少损失。

     (3)资本结构合理化是一个不断进近最优资本结构的过程。资本结构合理化是指通过资本运作使公司资本结构持续保持合理的过程，是一个不断逼近最优资本结构的过程。要顺利完成这个过程，首先应该认识到客观存在一个持定的资本纳构，能使公司的资本成本最低，价值最大。公司经营决策应致力于寻找这个目标，并与这一目标保持一致。其次要认真分析影响公司资本结构的诸多因素，如：公司所处的经济环境、金融税收政策、市场景气状况、行业性质以及公司经营规模、股利政策、投资机会、盈利水平、业务连续性、盈利稳定性、资本运营能力、债权人和权益所有者对公司的态度等等。从中找出主要影响因素，并依此建立一个预期的最优资本结构目标。这个目标资本结构要同时兼顾资本的安全和增值的要求。最后，公司资本运营全过程要始终围绕这个目标资本结构进行运作。虽然根据具体条件允许暂时偏离目标资本结构，但从总体看，要尽可能使公司资本结构逼近这个目标，其结果是公司资本结构保持在以员优资本结构目标为中心的一个区间内。