在现代公司的发展过程中，主要存在两种有效的发展战略模式，一种是内部管理型战略，一种是外部交易型战略。内部管理型战略是一种产品扩张战略，在现有资本结构下，通过整合内部资源，包括控制成本，提高生产效率，开发新产品，开拓新市场，调整组织结构，提高管理能力等，开创并维持公司竞争优势。外部交易型战略是一种资本扩张战略，通过吸纳外部资源，包括组建合营企业、吸收外来资本、开展技术转让、战略联盟、长期融资、进行兼并与收购等，推动公司的壮大、发展。

     资本运营是指公司外部交易型战略的综合运用，其中资本运营的核心是兼并、收购和重组。

     由于几十年计划经济体制的影响，从宏观看，中国的资源配置极不合理；从微观看，到目前为止，中国企业的发展仍主要是依靠内部管理型战略来实现。大多数企业家对外部交易型战略还是很陌生。即使是有些企业家对该战略有所了解，但还远远没有充分发挥这种全新战略对快速扩张企业资本的独特作用。

     1992年，一些处境困难的国营、民营企业，在超前意识的驱动下，利用历史性机会完成了股份制改造并在证券交易所上市。其结果是这些企业不但摆脱了困境，而且获得了奇迹般的飞跃发展；企业资产规模成几何级数增长，远远超过上市前若干年增长幅度的总和；新产品的推出，先进技术的引进，前所未有的市场地位与竞争优势，是企业改制上市前想都不敢想的事。